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（图片来源：汇付天下官网）
2024年以来，第三方支付行业格局生变。一方面，部分支付机构正通过牌照注销、转让等方式退出市场，另一方面，严监管促使罚单密集落地，甚至还出现了“停新风暴”。基于此，素喜智研将撰写以支付为主题的系列报告，以便为读者了解支付发展现状提供参考。
本篇将分析的支付机构为：汇付天下。信息来源主要为其官网，以及主流新闻媒体报道。
一、工商及股东信息
汇付天下有限公司，简称“汇付天下”，在2010年4月变更前的名称为“上海汇付网络科技有限公司”，注册地位于上海市徐汇区宜山路700号，注册资本10,010万元。
汇付天下成立于2006年7月，旨在为企业收款、数据集成和资金管理提供平台服务。工商信息显示，汇付天下股东均为自然人，其中大股东周晔持股比例为60%，刘钢、穆海洁分别持股15%与10%，其他三位则持股5%，如下所示：
汇付天下主营的支付业务，其牌照许可则由其100%控股的子公司——上海汇付支付有限公司持有，后者还参股了网联清算有限公司，认缴金额2,360万元：
持有的许可在工商经营范围内得到了体现：
从支付业务许可来看，汇付天下拥有互联网支付、银行卡收单、移动电话支付这三项牌照，其中，前两项牌照属于支付领域含金量较高的牌照。
然而，在《非银行支付机构监督管理条例》及配套细则的影响之下，支付业务类型已从“三分法”变更为二分法，根据能否接收付款人预付资金，将非银行支付业务分为储值账户运营和支付交易处理两类。
截至2024年10月1日，我们观察到，汇付天下的官网仍未更新业务许可证。根据新规，汇付天下的业务许可将分别对应储值账户运营Ⅰ类以及支付交易处理Ⅰ类。
除了支付牌照以外，汇付天下还拥有涉及其他金融细分业态的相关牌照许可。在跨境领域，汇付天下也持有一些牌照资源，但由境外监管颁发的支付牌照数量较少。
二、上市及财务信息
截至目前，已有多家支付公司在A股、港股等资本市场成功上市，从中能够观察到这些机构的最新业绩数据。但汇付天下的特殊在于，其头顶港股“支付第一股”的光环，仅时隔两年便传出退市消息。
梳理时间线不难发现，早在2018年3月，汇付天下便向港交所提交上市申请，当年6月1开启招股动作，全球发售2.25亿股，发行价为每股7.5港元。
2018年6月15日，汇付天下在港交所正式挂牌，不料却尴尬破发，当日收跌6.93%，报6.98港元/股。后续股价延续了相同走势，反映出破发港股估值偏低、交易量稀少、活跃度不高、股份缺乏流通性等基本特征。
2020年12月，汇付天下终于按捺不住，与其股东联合成立的开曼公司Purity Investment Limited，共同向公开市场发出联合声明，称将从香港联交所撤回上市地位，媒体将其总结为私有化退市。
颇为戏剧性的是，时至2024年，汇付天下又一次迎来“退市”。只不过，这次所退之“市”并非公开资本市场，而是银行卡收单市场。有媒体透露，汇付天下退出的是以“小微商户”为代表的特殊场景收单市场：
有反馈称，受此影响的汇付天下商户，后续将逐步变更至鲲鹏支付（原钱宝支付）。这从侧面反映出小微商户收单薄利且费率内卷的现实。就在国庆前夕，中国支付清算协会、中国银行业协会联合发布《关于鼓励降低小微企业支付手续费的倡议》，倡议机构延续降费优惠。
薄利的业务现状叠加日益上升的合规成本，逐渐使支付机构萌生退意。那么，目前汇付天下究竟还存在哪些产品及服务？
三、产品及业务模式
早前在上市时期所披露的公开资料，能够为观察汇付天下提供良好的窗口。从营收构成能够看出，汇付天下的收入主要由支付服务以及金融科技服务共同构成，而前者又分为移动POS服务、互联网支付服务等，与其支付许可中的内容产生对应：
可以看出，汇付天下以银行卡收单业务为主，有两项细分收入均提到了POS服务。结合官网资料来看，其提供的支付解决方案涵盖大、中、小各类企业，除了小微目前已逐步退出市场，涵盖集团服务、连锁商户、电商平台、跨境业务等。
近年来，“支付+SaaS”的转型路径在支付行业越发普及。公开资料显示，汇付天下与各行业的SaaS机构开展合作，把支付业务嵌入其服务平台，同时也会切入细分场景推出自研SaaS产品：
2020年，汇付天下上线聚合支付品牌汇来米，借助数字化运营能力赋能商家。除了基础的收款功能以外，还切入数字化门店管理、会员管理、金融服务、供应链对接、精准营销等商户全周期、全链条，这也是聚合支付的主要商业模式。
2021年，汇付天下推出平台服务战略，并发布支付PaaS“斗拱平台”，涵盖产品方案、技术能力与运营服务。
除此之外，汇付天下还拥有Adapay（线上轻量化支付工具）、来钱啦（渠道商管理工具）等，共同构成其产品及服务方案矩阵。
四、独立跨境业务
汇付天下旗下独立跨境品牌为汇付国际。其作为一站式跨境支付和增值服务提供商，持有境内外支付牌照。
从官网信息来看，其运营主体为上海汇付锦翰信息技术有限公司，注册在上海浦东新区，大股东汇付网络技术（上海）有限公司持股比例高达88.45%，穿透后实控人与汇付天下一致，均为周晔。
汇付国际于2020年推出了外卡收单产品uPrimerPay，产品矩阵涵盖平台收款、外贸收款、快速结汇、全球收单、海外购及虚拟信用卡。
五、合规情况
银行卡收单向来为支付机构违规的重灾区，汇付天下也不例外，早在十年前，也就是2014年4月便因此受查。
央行在监管调查中发现，部分机构在收单商户、ISO及POS硬件的风险管理及内控中存在问题，后被统称为“预授权风险事件”。该事件发生后，多家支付机构被调减业务范围，致使汇付天下被迫退出15省市的收单业务，从而造成其2015年的业绩亏损。
时钟拨向十年后。就在半个多月前，中国人民银行上海市分行发布了2条行政处罚决定。罚单显示，上海汇付支付的主要违法事实（案由）为：
1.违反终端管理规定；
2.与不明身份的客户进行交易。
由此被没收违法所得人民币443.13元，处以罚款人民币20万元。
在双罚制日渐普及的大背景下，汇付天下时任上海汇付支付助理总裁、运营部负责人高某音，被处以罚款人民币1万元。